Nuovi istituti per il finanziamento societario e associazione in partecipazione

Nell’articolo si esaminano tre forme di finanziamento introdotte con la riforma delle società di capitali, gli strumenti finanziari ex art. 2346, 6° c., le azioni correlate ex art. 2350, 2° e 3° c., e i patrimoni destinati ex art. 2447 bis e segg., c.c., in chiave di paragone con la situazione derivante da un contratto di associazione in partecipazione. In tale quadro, vengono all’esame fra l’altro i concetti di obbligazione (e di “obbligazione” reverse convertible), di diritti patrimoniali dell’azionista, di amministratore indipendente, di titoli di debito della s.r.l., di strumenti finanziari delle cooperative. In particolare, il paragone con i patrimoni destinati fa emergere singolari profili di somiglianza fra la posizione di portatore di strumenti finanziari rappresentativi della partecipazione ad un affare oggetto di separazione patrimoniale e quella di associato in partecipazione.