Chi emette minibond? Motivazioni e risultati

L’emissione di minibond da parte delle PMI italiane ha interessato una platea di emittenti sempre più ampia, che dal 2013 al 2019, grazie ad essa, è riuscita a raccogliere più di 5 miliardi di euro. La maggiore disponibilità di dati, nonché la longevità con cui sono registrate le operazioni di finanziamento tramite questo strumento, consentono di approfondire alcuni aspetti relativi al suo utilizzo da parte delle PMI. In particolare, le domande di ricerca a cui intendiamo rispondere concernono rispettivamente le fasi pre e post emissione. Nel primo caso intendiamo evidenziare, tramite il confronto con un opportuno campione di PMI che non hanno impiegato i minibond, quali sono le possibili determinanti che rendono più probabile una emissione di tale strumento. Nel secondo caso, intendiamo valutare l’impatto dell’emissione dei minibond sull’equilibrio finanziario patrimoniale dell’impresa emittente, nei tre anni successivi all’emissione. In particolare, si vuole verificare se l’emissione ha inciso positivamente sulla crescita o sull’equilibrio finanziario dell’impresa emittente.