ATTIVI E ALLOCAZIONE DI PORTAFOGLIO NEL BUSINESS ASSICURATIVO. Regolamentazione, Management, Produzione e Distribuzione

Il Capitolo è dedicato all’analisi delle principali strategie di investimento adottate dalle imprese di assicurazione. Si sofferma in primis sul ruolo degli attivi e sulla loro composizione. Definisce poi i concetti di rischio e rendimento di portafoglio, e descrive brevemente i modelli tradizionali di riferimento per l’asset allocation, ossia la teoria di portafoglio di Markowitz, il Capital Asset Pricing Model (CAPM), l’Arbitrage Pricing Theory (APT) per il mercato azio-nario e la Duration per il mercato obbligazionario. Illustra il quadro normativo di riferimento della politica di investimento e ne analizza le principali strategie: la gestione attiva, quella passiva e l’Asset-Liability Management (ALM), ossia la gestione integrata fra attivi e passivi assicurativi. Conclude con un cenno ai rischi di credito e di mercato.