Optimal impulse control for cash management with quadratic holding-penalty costs

Questo articolo studia il controllo ottimo per un problema di gestione della liquidità a orizzonte infinito dove la disponibilità di cassa di un azienda evolve come un moto Browniano. I costi di una eccedenza o di una mancanza di liquidità sono assunti essere una funzione quadratica del livello della cassa e vi sono costi di transazione fissi e proporzionali per variare la giacenza di cassa comprando o vendendo strumenti monetari. Utilizzando le tecniche di controllo stocastico a impulsi mostriamo che esiste una politica ottima e che ha la forma di un controllo a 4 barriere.